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巧用软件自带工具 完成可转债套利完整版

发布时间:2021-08-10

  【巧用软件自带工具 完成可转债套利完整版】可转债,是一种附加了“转股权利”的债券。注意,上述换股权利,不因可转债价格波动而改变,也不因正股股价波动而改变。举例,打开东方财富通,雨虹转债128016,按F10,可转债条款显示转股起始2018-3-29,转股截止2023-9-25,在此期间的A股交易时间内,都可以申请债转股。转股价格也是固定的,除非经过东方雨虹股东大会审议通过,才能调整转股价格。

  可转债,是一种附加了“转股权利”的债券。注意,上述换股权利,不因可转债价格波动而改变,也不因正股股价波动而改变。举例,打开东方财富通,雨虹转债128016,按F10,可转债条款显示转股起始2018-3-29,转股截止2023-9-25,在此期间的A股交易时间内,都可以申请债转股。转股价格也是固定的,除非经过东方雨虹股东大会审议通过,才能调整转股价格。

  以雨虹转债128016为例,转股价格22.63元。这代表着投资者每持有一张可转换债券,可以选择在任意时候,向北京防水技术股份有限公司换取“100÷22.63=4.4”股东方雨虹002271的A股股票。

  可转债的报价,以一张为单位,但是买卖的线元/张,你第一次买入,至少买1手也就是10张,成交金额就是995元。佣金费率参考券商手续费,不收印花税。

  由于“1张雨虹转债=100÷22.63股东方雨虹”,因此,你买入1手雨虹转债,可以换44股东方雨虹002271的股票。而东方雨虹的当下股价是立刻可以通过通查到的,比如东方雨虹当下股价是12元,你一旦换成正股,券商户头里的持有市值就变成12元/股×44股=528元。

  您发现了吧?可转债价格与东方雨虹股价之间,明显有可供比较的基准。没有任何投资者,会在买入可转债后,不管正股价格的胡乱转股,让自己白白亏一笔钱的。

  比如,雨虹转债该有的价格=12元×(100÷22.63)=53元。那为什么雨虹转债依然报99.5元/张?这个我们后面会说到。

  当“可转债价格×买入张数”“正股股价×可转股份数”,即当“可转债买入成本”“转股卖股所得”,意味着存在转股价值,称为折价;

  当“可转债价格×买入张数”“正股股价×可转股份数”,即当“可转债买入成本”“转股卖股所得”,意味着没有转股价值,称为溢价。

  可转债条款规定,债券可以换成股票,但股票不能逆向换成债券。因此,溢价是没有套利价值的,因为一旦债转股就会亏钱。只有当折价时,可转债与正股之间,才能套利。

  打卡通,F6自选股界面,左侧竖行列表,点击“投资机会”。套利机会显示有四大类:转债套利、分级套利、A+H套利和现金套利。今天只看“转债套利”。上方有5个可选项,分别是“新债上市机会、转股套利机会、低于面值机会、可转债总览和可转债套利指南”。我们点选“转股套利机会”。前文已经说了,只有折价,才有套利机会,右侧债转股机会一览,将转股溢价率做升序排列,绿色负溢价的放前面,我们可以发现,在2018年底这个时间节点,只有10家不到的上市公司发行的可转债,处在折价状态,有理论套利空间。至于理论套利空间的价值计算,东方财富通已经替您设置好了,默认界面是“买入每一手可转债”的套利空间或者转股后可能的亏损区间。您也可以点击“切换手动计算”,自己输入您准备购买的可转债张数,然后让软件终端替您计算可能的获利空间。

  如果您是东方财富证券的用户,可以打开券商交易界面,咱们还是以雨虹转债128016为例:

  ①点击“买入”,证券代码输入雨虹转债的交易代码128016,默认是限价委托,买入价格是默认当前最新价,可买数量比如是1000张,注意,买入数量10张起买。

  ②成交后,资金持仓列表中会显示雨虹转债的持有明细。这里提醒一句,可转债是T+0交易的,当天买当天卖都是可以的。

  ③下拉菜单到“可转债业务”,选择“债转股”,输入可转债代码比如128016,输入转股数量,点确认。注意,申请转股的可转债总面值必须是1000元的整数倍。

  ④操作成功后,券商户头就会多出相应数量的002271东方雨虹的A股股票。不过,可转债是T+0交易,A股可不是。当日可转债转股的,次日才能卖出,遵循T+1交易规则的。

  最后,说下前文留下的问题,为什么可转换债券的市场价格有时候会比“可转债该有的报价”,高出那么多呢?我们下集回答。金猪网


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